联营企业投资收益提振 百隆东方纱线产品销售收入整体规模增长较小

《经济参考报》记者了解到，受联营企业投资收益提振，主业不佳的百隆东方(601339)去年净利仍然增长。该公司4月22日晚间披露的2020年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入61.34亿元，同比减少1.40%，归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比增加22.92%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.87亿元，同比增加9.16%。

百隆东方是国内领先的色纺纱生产企业之一，主营业务为色纺纱的研发、生产和销售。该公司深耕色纺纱行业30余年，公司形成以自制生产为主、委托外协加工为辅，通过特有的“小批量、多品种、快速反应”经营模式，致力于向客户提供全系列、多品种、质量可靠的以纯棉品种为主的色纺纱线。

报告期内，受新冠疫情和经营环境变化的影响，百隆东方纱线产品销售收入整体规模增长较小，其中境外销售收入增加，境内销售收入减少，同时纱线产品的平均毛利率下降。

分产品来看，公司期内色纺纱实现营收35.93亿元，同比较少15.24%，毛利率为14.88%，同比减少5.29个百分点;坯纱实现营收22.59亿元，同比增加45.64%，毛利率为3.74%，同比减少1.34个百分点。报告期内，公司产品综合毛利率为10.58%，同比减少5.55个百分点。

报告期内，公司营业成本有所增加。期内，公司营业成本为54.61亿元，同比增加4.11%。从成本结构来看，公司期内直接原材料、直接人工、制造费用、燃料动力及其他等同比均有不同幅度增加。特别是制造费用、燃料动力及其他，期内分别为6.02亿元、4.74亿元，同比分别增加22.26%、14.18%。

不过，公司加大了控费力度。报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用均有不同程度降幅。特别是销售费用，报告期内，公司销售费用为3813.17万元，同比减少73.26%，主要系受疫情影响，销售费用规模同比减少。此外，公司本期执行新收入准则，运输费用本期数调整至主营业务成本列报。

研发方面，百隆东方期内研发投入合计1.39亿元，同比增加0.30%。本期公司投入研发资金主要用于研发各类新产品，包括新材料、新技术和新工艺等项目支出，公司对其均做费用化处理。期内，公司研发人员共1029人，占公司总人数的6.20%。

现金流方面，公司期内经营活动产生的现金流量净额为12.15亿元，同比增加26.95%，主要系本期原材料采购额同比大幅减少所致;投资活动产生的现金流量净额为-5.71亿元，主要系本期继续增加越南工厂产能投资规模所致;筹资活动产生的现金流量净额为-16.53亿元，同比减少432.78%，主要系本期银行借款规模减少所致。

值得注意的是，百隆东方去年净利大部分由投资收益贡献。年报显示，公司期内确认权益法核算的长期股权投资收益3.57亿元，较上年增加1.81亿元，占利润总额比例87.49%。上述投资收益中的2.85亿元由百隆东方联营企业“上海信聿企业管理中心(有限合伙)”贡献。

同花顺iFind数据显示，2020年，公司人力投入回报率为24.46%，同比减少20.22个百分点。公司期末资产负债率由2019年末的44.30%下降至40.02%，公司流动比率、速动比率分别为1.25、0.45，较2019年末均有所减少。公司期内营业周期为284.14天，较2019年减少37.63天，存货周转天数为250.87天，较2019年减少45.11天，应收账款周转天数为33.27天，较2019年增加7.48天。

百隆东方拟向全体股东以每10股分配现金股利2元(含税)，共计现金分红2.95亿元。公司称，2021年，公司将继续不断推进新产品开发，引领市场潮流;进一步加强公司内部管理，努力挖潜降本，提质增效;积极顺应客户需求，主动调整扩充产品结构，丰富产品线，拓展纱线使用场景;继续提升越南工厂产能及效益，使之成为公司新的利润增长点。

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